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外资稳步储备中国国债成为国际投资者的避风港

   中国债券被纳入彭博-巴克莱全球综合指数(以下简称彭博指数)后发布的第一份外国头寸清单。 根据中国债务机构发布的最新数据,截至2019年4月底,海外机构持有的人民币债券数量达到1。 53万亿元,同比增长28。 6 2%。 其中,政府债券和政策性银行债券仍然是最受欢迎的品种。。 根据债券的一般条款,外资涌入。 今年4月,外资收购了35家。通过这一渠道发行60亿元人民币的中国债券,比上个月增长60%。 投资者人数在一个月内增加了134人,比上个月增加了19%。

   从今年4月1日起,中国债券将在20个月内逐步纳入彭博指数,最终配置权重为6。1%。从4月份的数据来看,外商投资稳步增长的趋势是明显的。基金不仅被动地跟踪指数增加头寸,而且主动管理的基金也在正确的时间买入。根据花旗的研究预测,预计它将总共吸引约1510亿美元。S。包括所有资金后的资本流入美元。

   债券净购买量大幅增加

   4月份债券市场遭遇坏消息。第一季度,中国经济数据有所改善,对宽松流动性的预期有所缓解,债券市场遭遇挫折并下跌。10年期国债收益率迅速上升,当月超过30个基点。

   尽管如此,外国对中国债券的投资仍决心继续增加头寸。根据中国外汇交易中心发布的数据,债券净购买量达到35.4月份人民币60亿元,比上个月增长60%。 交易量达到116.90亿元,比上个月增长4%。 平均每日交易量超过5.30亿元。

   新投资者涌入市场。根据中国外汇交易中心发布的最新数据,在彭博-巴克莱全球综合指数(Bloomberg-Barclays Global Composite Index)纳入中国债券的第一个月,有134家外国机构投资者通过债券渠道进入市场。截至2019年4月底,债券投资者出国人数为845人。在债券渠道下,第一批瑞典和荷兰投资者在4月份受到欢迎,扩大到全球27个国家和地区。

   债券这一普通项目下的一级发行市场也有所突破。4月29日,银行间存单(NCD)直接发行给债券投资者,这进一步推动了国际投资者投资于这一日益受到关注的资产类别。

   总体而言,中国政府债券仍然是外国投资者的首选。根据中国的债务数据,截至4月底,海外机构持有1。11万亿元,约占总持有量的70%。第二是政策性银行债务,持有3690英镑。8.10亿元。

   较高的回报和相对温和的波动性是外资稳步增加中国政府债券配置的重要原因之一。施罗德的统计数据显示,中国政府债券的回报率优于大多数主要货币。截至2019年1月底,10年期中国政府债券(美元,未对冲)已收益率为3。据报道,今年上半年中国国内生产总值增长率为1.8 %,远远高于今年下半年。3%、0.2%。

   值得注意的是,资产支持证券也逐渐受到青睐。截至4月底,外资持股达到创纪录的163家。9.50亿元,超过目前持有企业债券的外资金额。

   投资渠道继续改善。

   外资进入中国债券市场的渠道进一步拓宽。目前,境外投资者可以通过四个渠道进入:合格境外机构投资者(QFII)、合格人民币境外机构投资者(RQFII)、中国银行间债券市场(CIBM直销)和债券。

   根据国家外汇管理局发布的最新数据,2019年4月,共批准合格投资者投资额度9项,共计4项。20亿美元和5个RQFII投资配额,合计9.70亿美元。今年迄今为止,已批准13个合格投资者投资配额,共计47个。4亿美元,超过2018年的核定总额;共批准12个RQFII投资额度,总额240亿元,占2018年批准总量的一半以上。。

   中国债券被纳入彭博指数后,外国投资稳步增长的趋势变得明显。施罗德投资评论员安德鲁·赖默(Andrew Rymer)指出,对于大多数跟踪基金或指数基金来说,它们的投资指令将要求它们在指数被纳入后投资国内人民币债券。同时,积极管理的基金也需要投资人民币债券。

   外国投资者对中国债券市场进一步挖金的机会也持乐观态度。安德鲁·雷默(Andrew Rymer)认为,人民币债券市场种类丰富,效率低下,这将为活跃的基金经理提供获得高于市场水平回报的机会。。政府和非政府债券部门都存在投资机会。非政府债券部门通常比纯政府债券部门规模更大,可以获得信贷息差。

   中国债券在全球资产配置中作为避险资产的地位日益突出。瑞银资产管理(UBS Asset Management)亚太债券主管贝丝·高(Beth Gao)表示,随着中国债券市场改革的继续推进,进入渠道的数量增加,人民币作为储备货币的崛起,中国政府债券作为避险资产的地位将继续上升。“在全球市场波动加剧之际,中国政府债券正开始完全满足人们对避险资产的预期。投资者越来越把这一资产类别视为避风港。"

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